黄金价格周四持续下行，亚市盘中跌至3120美元区域，创一月新低。全球贸易情绪回暖，加上特朗普表态愿意与亚洲国家领导人直接沟通贸易细节，令市场对经济衰退担忧缓解，从而削弱黄金的避险吸引力。
此外，交易员下调对美联储年内降息预期，从此前超过100个基点降至约50个基点，引发美债收益率走高，10年期美债收益率升至近一月新高，进一步打压无息资产黄金的吸引力。
“美国与亚洲国家短期停火协议正在重塑市场风险偏好，黄金多头暂时退场。”——据市场调查显示
尽管美联储多位官员近期表态偏向观望，但整体语气未显现宽松倾向。副主席杰斐逊指出，关税和政策不确定性可能扰乱通胀进展；芝加哥联储主席古尔斯比也强调通胀数据滞后，需要耐心等待。
旧金山联储主席戴利认为美国经济和就业依旧稳固，政策可根据未来经济演变灵活调整。
虽然乌克兰总统泽连斯基与俄罗斯首次和平会谈计划引发关注，但俄总统将缺席会议，地缘紧张仍存。此外，以色列和也门之间的导弹交火升级，导致加沙地区重大人员伤亡，但未能显著提振金价。
从技术面看，金价跌破3200美元关键支撑后，并一举下破自4月涨势以来的61.8%斐波那契回撤位（3168-3170美元），释放出明显的下行信号。日线动能指标（MACD、RSI）开始转入负面区域，表明下行动能仍未结束。
当前关注下方支撑位为3100-3120美元区间，若跌破此位，则金价或进一步测试3050美元，甚至3000美元支撑带。而上方阻力方面，若金价能站回3170美元上方，则需挑战3200美元与3230美元（50%回撤位）。
若进一步突破，方有望开启新一轮反弹至3265甚至3300美元。
威马证券分析师认为在全球风险情绪短暂回暖和美联储货币政策趋稳的背景下，黄金面临基本面和技术面的双重压力。当前金价正处于关键支撑边缘，若今晚公布的美国PPI数据和鲍威尔讲话释放鹰派信号，不排除金价快速跌向3100美元甚至更低的可能。
短期内，黄金走势更依赖于美联储政策预期的重新定价及避险需求是否回归。在当前趋势未出现技术性反转前，黄金保持谨慎偏空思路。
